生產型企業都是風險厭惡型，受制于體制機制，在目前碳市場政策不明朗的前提下，大部分企業對碳市場的未來采取了觀望的態度。

    最近走訪了一些電力企業用戶，業主單位普遍對未來缺乏信心。大的趨勢大家都很清楚，火電是夕陽產業。10年后，火電廠應該至少減少一半。由于歷史原因，北方小火電非常多，30萬以下裝機的企業比比皆是。

    應該說，即使明天收到政府的文件，讓這樣的企業永久關停，也不出大家意料之外。所以，企業對于作一些未來幾年的規劃普遍興趣不大。

    但是在華北的一些特殊地區，比如山西北部和河北南部，還是有些小電廠可以得到4500小時左右的年發電數據，而這樣的電廠多數還是擁有自己的煤碳資源，贏利能力還是不錯的。而且經過積極的環保超凈排放及熱電聯產改造，延長其5-10年壽命還是可行的。

    碳履約的成本對于企業的發展來講，不很重要，因為好像還是很遠，也還沒有痛過；但是也很重要，因為，國家的大政方針大家都知道，早晚是要來的，就像溫水在煮青蛙，最后搞不好來的還會很激烈，這取決于國家經濟轉型尤其是去產能的速度和決心。

    電力行業的配額分配從目前看這11個基準線，不是很緊，但是首年度95%的免費配額還是對企業有壓力。尤其是中小型電廠。5-8%的缺失量是比較常見的。別忘了，目前絕大部分電廠的生產小時數不到3000，大部分處于虧損狀態，對于有擔當的，有前瞻性的企業可以進行有計劃的碳排放配額及ccer等產品的部署。

    我們以華北地區一個2*135MW的中小型電廠2017年度的數據為例做一個粗略估算：

    年發電量：9.8億度

    碳排放量：103萬噸

    免費配額發放：約95萬噸

    配額缺口：8萬噸

    2020年度履約成本320萬元（按40元單價進行估算）

    電廠年度盈利1000萬元，碳排放履約成本占盈利能力為32%。

    提前采購可以使成本降低約一半，包括提前購買配額以及其它抵消產品（具體細節感興趣的朋友我們再談，這里面有許多的選項，本文不展開），如果與專業公司合作，運用更為復雜的組合式采購，可以進一步降低履約成本。

    換一個角度來看，對于一種理財產品，2年的預期回報是100%，或者更高，應該說，感興趣的人還是不少的。當然，這里面的風險規避也是比較復雜的：

    1. 有相當強的碳排放專業背景

    2.對工廠實際運行情況有相當深入了解（嘿嘿，內冪消息）

    碳市場真正成為一個市場，并不能只靠政府，要靠大家的參與，包括控排企業和各種機構的積極參與。交易、交易、不停的交易，這樣才能形成一個可靠的、可以預判的市場，最終所有參與者才可以獲利。目光只局限于現貨市場的話，很難在碳市場中制定一個綜合解決方案。