本質(zhì)上講，碳信托基金就是一種信托投資，與普通信托投資相比，它具有以下特點：

       碳信托基金主要是由《京都議定書》所確立的排放權(quán)貿(mào)易機制的市場運作形式，即通過國際社會所認(rèn)同的信托機制來運作排放權(quán)貿(mào)易，因而信托設(shè)立的目的必須服從于國際條約的宗旨——減少溫室氣體的排放。這一點與其它普通信托投資基金的完全的商業(yè)營利性不同。因此碳信托基金從目的上看，是以減少全球溫室氣體排放為目標(biāo)，具有一定的公益政策性質(zhì)，可以歸類為公益信托范疇。

       碳基金是由《京都議定書》確立的項目機制催生出的一種特殊信托基金，投資對象是最初符合清潔發(fā)展機制或聯(lián)合履行機制中規(guī)定的特定行業(yè)領(lǐng)域中的具體項目，是對實業(yè)的一種投資。但是在后來市場的演變中，碳信托基金不再拘泥于協(xié)助企業(yè)和政府獲得排放權(quán)指標(biāo)，而是主要謀求短期投資獲利。其運作方式是，由碳信托基金對清潔發(fā)展機制進行股權(quán)或債權(quán)融資，從一級市場獲得清潔發(fā)展機制項目的核準(zhǔn)減排量后，在二級市場上以更高價格出售獲利或通過交易核準(zhǔn)減排量來達(dá)到資產(chǎn)組合的完善。在這種情形下碳信托基金的投資對象可稱為排放權(quán)，主要表現(xiàn)為經(jīng)核準(zhǔn)的減排量或者通過投資經(jīng)認(rèn)證的減排項目換取的減排單位。從法律性質(zhì)上講，這些排放權(quán)具有可估價性、確定性、一定流通性，屬于廣義財產(chǎn)權(quán)范疇，并且具有排他性、支配性的特點，成為物權(quán)性的財產(chǎn)權(quán)。

       作為國際條約的產(chǎn)物，碳信托基金與普通投資信托基金很大的不同在于投資主體。一般碳信托基金分為國際碳信托基金(主要是由多國政府和私人參與，如世界銀行的原型碳信托基金，包括6個工業(yè)化國家和17家具有國家性質(zhì)的公司)和國家碳信托基金(如德國、日本、荷蘭、澳大利亞等國，由本國政府、投資銀行和企業(yè)作為共同出資主體而設(shè)立，主要用碳基金的資金購買溫室氣體減排指標(biāo)，完成本國的減排目標(biāo)量，實現(xiàn)本國減排目標(biāo))。因此參與碳信托基金運作的主體更多為政府或帶有政府色彩的企業(yè)與個人，在基金運作過程中更多體現(xiàn)國家意志或利益，以為各國政府實現(xiàn)碳減排目標(biāo)服務(wù)。（完）