2014年是中國(guó)碳市場(chǎng)開(kāi)始運(yùn)行的第二年，也是從七個(gè)分割的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)體系到全國(guó)統(tǒng)一碳排放權(quán)交易體系之間承上啟下的一年。2014年中國(guó)碳市場(chǎng)的亮點(diǎn)不僅體現(xiàn)在試點(diǎn)在平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上推陳出新，更體現(xiàn)在全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)開(kāi)始拉響號(hào)角。試點(diǎn)的諸多亮點(diǎn)的最大意義也在于為即將開(kāi)始的國(guó)家碳市場(chǎng)建設(shè)探索道路、積累經(jīng)驗(yàn)。

       國(guó)家碳市場(chǎng)的開(kāi)“啟”即其2014年的亮點(diǎn)。

       12月10日，國(guó)家發(fā)改委頒布《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)令第17號(hào)）。該管理辦法是中國(guó)國(guó)家碳市場(chǎng)的第一部框架法，其頒布的意義相當(dāng)于國(guó)家碳市場(chǎng)建設(shè)的發(fā)令槍。

       以管理辦法為依據(jù)，2015年國(guó)家碳市場(chǎng)建設(shè)工作將在全國(guó)層面全面鋪開(kāi)。在國(guó)家層面，將繼續(xù)推進(jìn)核算核查標(biāo)準(zhǔn)的制定，加快開(kāi)展關(guān)于全國(guó)體系覆蓋范圍、配額分配等關(guān)鍵政策的制定工作，并逐步建立核查機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)的管理體系。在地方層面，非試點(diǎn)地區(qū)將加快碳交易制度建設(shè)、能力建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，迅速開(kāi)展歷史碳排放數(shù)據(jù)的盤查；試點(diǎn)地區(qū)將開(kāi)始根據(jù)國(guó)家要求研究制定試點(diǎn)獨(dú)立體系向全國(guó)統(tǒng)一體系的過(guò)渡方案，保證碳單位度量衡向國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)靠攏，為后續(xù)銜接做好準(zhǔn)備。

       另外，2014年，國(guó)家自愿減排交易體系和國(guó)家碳登記注冊(cè)系統(tǒng)的建設(shè)工作的基本完成，也體現(xiàn)了國(guó)家碳市場(chǎng)的開(kāi)“啟”。中國(guó)第一個(gè)能夠在全國(guó)范圍流通的碳標(biāo)的——核證自愿減排量（ccer）所有環(huán)節(jié)打通，首批CCER在年底進(jìn)行了簽發(fā)，正式流入市場(chǎng)。CCER市場(chǎng)是試點(diǎn)配額市場(chǎng)和未來(lái)國(guó)家統(tǒng)一配額市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。而搭載CCER和國(guó)家配額的基礎(chǔ)設(shè)施——國(guó)家碳登記注冊(cè)系統(tǒng)的也在年底基本就緒，并完成了與七個(gè)試點(diǎn)交易平臺(tái)的對(duì)接工作，將在2015年初正式上線。

       上海碳市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)是其體系運(yùn)行和市場(chǎng)運(yùn)行的穩(wěn)健。

       在第一個(gè)履約年度中，上海在碳排放權(quán)交易體系運(yùn)行的每一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)——報(bào)告、核查、履約——均按時(shí)高效地交出漂亮答卷，不僅是第一個(gè)完成履約工作的試點(diǎn)，而且是唯一一個(gè)履約率達(dá)到100%的試點(diǎn)。上海的完美履約周期體現(xiàn)出其體系建設(shè)的扎實(shí)。

       上半年，上海碳市場(chǎng)是五個(gè)有履約要求的試點(diǎn)碳市場(chǎng)中最早開(kāi)始活躍的，有缺口的控排企業(yè)在2月份即入場(chǎng)采購(gòu)配額，整個(gè)履約交易期持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，保證了最后履約工作的順利完成。下半年，上海碳市場(chǎng)從九月開(kāi)始對(duì)投資機(jī)構(gòu)開(kāi)放，投資機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)有效提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

       另外，上海碳市場(chǎng)另一個(gè)亮點(diǎn)是將碳交易的信用管理納入社會(huì)信用管理平臺(tái)，此項(xiàng)舉措對(duì)于參與碳市場(chǎng)的控排單位、投資者、核查機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)等各個(gè)利益相關(guān)方形成了強(qiáng)有力的約束。該實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來(lái)國(guó)家碳市場(chǎng)的信用管理有重要的借鑒作用，國(guó)家管理辦法中也提出“建立……參加碳排放交易的相關(guān)行為信用記錄，并納入相關(guān)的信用管理體系”的要求。

       北京碳市場(chǎng)的亮點(diǎn)是政策設(shè)計(jì)、制度建設(shè)的細(xì)致和齊全程度。

       北京是僅有的單獨(dú)出臺(tái)行政處罰自由裁量權(quán)、抵消管理辦法、公開(kāi)市場(chǎng)操作管理辦法等政策的試點(diǎn)，并且擁有最為豐富的碳排放強(qiáng)度基準(zhǔn)線制定經(jīng)驗(yàn)。

       首先，北京是唯一一個(gè)設(shè)計(jì)行政處罰自由裁量、并明確獨(dú)立執(zhí)法機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)，對(duì)排放單位根據(jù)其報(bào)告、核查、履約的違規(guī)程度施予不同程度的處罰，由北京市節(jié)能監(jiān)察大隊(duì)進(jìn)行執(zhí)法。

       其次，北京市出臺(tái)了詳細(xì)的抵消管理辦法，并且是唯一一個(gè)引入了除CCER以外其它抵消信用的試點(diǎn)。北京市的碳匯和節(jié)能量項(xiàng)目可以開(kāi)發(fā)出本地減排量在北京碳市場(chǎng)進(jìn)行流通，這不僅對(duì)推進(jìn)地方碳匯和節(jié)能工作開(kāi)展有促進(jìn)作用，而且節(jié)能量減排量的設(shè)計(jì)為未來(lái)國(guó)家統(tǒng)籌碳市場(chǎng)政策和節(jié)能量政策提供了有益的借鑒。

      再次，北京市是唯一一個(gè)制定詳細(xì)市場(chǎng)調(diào)節(jié)操作方案的試點(diǎn)，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作管理辦法設(shè)計(jì)了配額回購(gòu)、儲(chǔ)備配額拍賣兩類調(diào)節(jié)機(jī)制及其觸發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制的價(jià)格閾值（20元/噸和150元/噸）。其它試點(diǎn)盡管提及市場(chǎng)調(diào)節(jié)，未出臺(tái)可操作性方案。該方案作為中國(guó)第一個(gè)碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)方案，是未來(lái)國(guó)家碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)方案設(shè)計(jì)的重要參考。

       另外，北京市出臺(tái)了最為全面的行業(yè)碳強(qiáng)度先進(jìn)值標(biāo)準(zhǔn)，即碳排放強(qiáng)度基準(zhǔn)線。2014年5月，北京市發(fā)布了23個(gè)行業(yè)41個(gè)細(xì)分行業(yè)的碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值，是所有試點(diǎn)中基準(zhǔn)線設(shè)計(jì)最為全面、詳細(xì)的。2015年，北京市還將制定更多的行業(yè)碳強(qiáng)度基準(zhǔn)。

       廣東碳市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)是配額拍賣。

       廣東是唯一一個(gè)將拍賣作為配額分配方式的試點(diǎn)。從2013年12月到2014年12月共舉行了9次廣東碳配額拍賣，累計(jì)拍賣配額1382萬(wàn)噸（2013年配額1112萬(wàn)噸、2014年配額270萬(wàn)噸），獲得拍賣收入7.4億元（2013年配額收入6.7億元、2014年配額收入0.7億元）。

       廣東兩年的配額拍賣方案進(jìn)行了明顯的調(diào)整，第二年配額拍賣一方面不再要求控排企業(yè)強(qiáng)制參與，另一方面允許投資機(jī)構(gòu)參與競(jìng)拍，同時(shí)還在拍賣底價(jià)大幅下調(diào)的情況下設(shè)計(jì)了階梯底價(jià)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)。兩年兩種截然不同的拍賣規(guī)則的設(shè)計(jì)，體現(xiàn)出試點(diǎn)探索的價(jià)值，不管效果好壞、不同拍賣設(shè)計(jì)對(duì)于市場(chǎng)和體系的影響將成為試點(diǎn)期間重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

       另外，廣東2014年將配額拍賣收入的利用作為碳市場(chǎng)建設(shè)的重要課題，考慮利用配額拍賣收入設(shè)立低碳發(fā)展基金，用于支持控排企業(yè)開(kāi)展節(jié)能減碳工作，推動(dòng)低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。低碳發(fā)展基金最快可能在2015年上半年開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。

       配額拍賣對(duì)于碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有雙重效益，一方面直接體現(xiàn)碳排放權(quán)的有價(jià)性，比免費(fèi)分配方法更能促進(jìn)減碳工作的開(kāi)展且更具公平性，另一方面拍賣收入的循環(huán)使用能夠撬動(dòng)更多的資金進(jìn)入減碳領(lǐng)域。未來(lái)，配額拍賣將是國(guó)家碳市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的重要組成部分。因此，廣東在配額拍賣的規(guī)則和流程設(shè)計(jì)以及拍賣收入使用等方面積累的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于國(guó)家碳市場(chǎng)相關(guān)政策制定具有較強(qiáng)參考價(jià)值。

       湖北和深圳碳市場(chǎng)的亮點(diǎn)是市場(chǎng)活躍（交易流轉(zhuǎn)“快”）、金融創(chuàng)新豐富（創(chuàng)新速度“快”）。

       盡管啟動(dòng)時(shí)間較晚（2014年4月），湖北很快便成為成交量最大的試點(diǎn)碳市場(chǎng)。2014年成交700萬(wàn)噸，占全國(guó)七個(gè)碳市場(chǎng)合計(jì)的46%。而且，湖北碳市場(chǎng)成交量較為穩(wěn)定，大部分交易日均保持在上萬(wàn)噸的成交，在試點(diǎn)碳市場(chǎng)中流動(dòng)性最好。湖北目前是投資機(jī)構(gòu)參與最多的試點(diǎn)碳市場(chǎng)之一，個(gè)人投資者也較多。

       深圳碳市場(chǎng)盡管配額體量較小，但由于其市場(chǎng)活躍同樣吸引了數(shù)量較多的投資者。如果以換手率衡量，深圳在年中履約期間和第四季度的流動(dòng)性均超過(guò)了湖北，年底的換手率更是高達(dá)湖北的三倍左右。

       湖北和深圳的市場(chǎng)活躍度高主要與其市場(chǎng)開(kāi)放性和便捷性（投資門檻低、開(kāi)戶便捷）有關(guān)。

       另外，湖北和深圳是碳金融創(chuàng)新方面表現(xiàn)最為突出的兩個(gè)試點(diǎn)。5月，深圳交易所幫助中廣核風(fēng)電發(fā)行了中國(guó)首單CCER碳債券。9月，湖北推出全國(guó)首單配額質(zhì)押貸款，控排企業(yè)以配額為單一質(zhì)押物獲得4000萬(wàn)貸款；2014年全國(guó)僅有的三筆配額質(zhì)押貸款均來(lái)自湖北。11月，深圳控排企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色結(jié)構(gòu)性存管，通過(guò)創(chuàng)新設(shè)計(jì)將收益與配額和碳市場(chǎng)操作掛鉤。12月，湖北成為全國(guó)首個(gè)頒布配額托管規(guī)則并完成首單配額托管業(yè)務(wù)的試點(diǎn)；同月，深圳也頒布配額托管規(guī)則，并以交易所會(huì)員的形式對(duì)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范管理。另外，全國(guó)首個(gè)經(jīng)備案的碳基金將以湖北碳市場(chǎng)作為目標(biāo)投資市場(chǎng)。