證券市場區塊鏈應用--股東大會投票
1、案例:納斯達克試驗基于區塊鏈的股東投票系統
在歐洲2015年“貿易與技術之卓越金融新聞獎”會議上,納斯達克首席執行官BobGreifeld宣布了一項重大決定,該股票交易所將使用區塊鏈來管理代理投票系統。納斯達克打算將代理投票放置在區塊鏈上,在這種不可更變的總賬系統上,人們可以用自己的手機進行投票,它可以讓股東參與到公司年度會議的投票,而無需出席周年大會,并永遠記錄于區塊鏈之上。在區塊鏈環境中的信任是固有的,這可以解決跨國股東投票的公正性
問題,而這是納斯達克非常重視的一點。這一舉措將首先在愛沙尼亞
市場進行測試。
圖8 目前國內上市公司股東大會網絡投票方式
2、評價與思考
股東大會已成為公司治理結構中重要一環,參加股東大會并進行投票是股東行使權利的重要手段。但目前上市公司的股東大會投票,廣大小股東的表決權得不到有效保護,投票效率、參與度、公正性、透明性得不到保證。
圖9目前多方參與的投票流程
如圖8和圖9所示,目前廣泛運用的股東代理投票機制是由一套繁雜的程序構成的。通常資產管理人向代理投票經紀人發出投票指令,指令隨后被傳遞給投票分配者,再由投票分配者將指令傳遞給托管人以及子托管人。托管人請求公證人對投票指令進行公證,然后向登記方申請并完成登記,最后投票信息匯總到公司秘書處。這是一個非常復雜且非標準化的流程,投票信息存在被不正確傳遞或丟失的風險。此外,由于托管人及子托管人使用不同的傳輸系統和字符識別系統,導致投票的追溯和確認非常困難。荷蘭一家研究機構的研究成果指出,在荷蘭使用代理投票系統的公司中,僅僅有31%的公司能夠確認自己代理投票的結果。
圖10 基于區塊鏈的新投票模型
如果使用區塊鏈改變這一流水線型的流程,資產管理人只需下載投票軟件,提交身份信息并完成注冊,即可直接提交投票,如圖10所示。投票結果一旦被成功提交至分布式數字化的投票登記系統后將不能再被撤銷,同時由于區塊鏈上數據的同步性,資產管理人可以很快地查詢到投票結果。這一投票流程將較傳統模式節省50%~60%的成本,且同時具有安全、透明、高效、便捷的屬性。德勤公司正在進行探索,納斯達克也將很快上線區塊鏈代理投票應用,人們從此將能夠在手機上投票并永久享有投票記錄。