綠色金融在中國(guó)的實(shí)踐已有數(shù)年，其主要呈現(xiàn)形式包括綠色信貸、綠色債券、 綠色基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融、綠色指數(shù)產(chǎn)品和ESG信息披露等七大方面。

 

從綠色金融的體量來(lái)看，也初具一定規(guī)模，但結(jié)構(gòu)上仍以間接融資為主，綠色信貸和綠色債券占比較高，而在直接融資領(lǐng)域如綠色I(xiàn)PO和再融資規(guī)模則較小。

 

中金公司的對(duì)比數(shù)據(jù)顯示：截至2020年，中國(guó)人民銀行公布國(guó)內(nèi)綠色融資規(guī)模在12萬(wàn)億元左右，其中，綠色信貸投放規(guī)模超11萬(wàn)億元，境內(nèi)貼標(biāo)綠色債券余額約為8700億元，而綠色股權(quán)市場(chǎng)規(guī)模仍較小，在PE/VC股權(quán)投資、綠色I(xiàn)PO和綠色企業(yè)再融資方面均處于起步階段，2018年－2019年我國(guó)綠色股權(quán)年均投資規(guī)模為424億元，遠(yuǎn)小于綠色信貸與債券的年均新增量5500億元。

 

從增速上來(lái)看，近年來(lái)綠色融資增速有所放緩。中金公司統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色貸款余額從2013年6月末的4.90萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2020年6月末的11.01萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為12.3%。但近幾年綠色信貸余額同比增速不及整體金融機(jī)構(gòu)貸款余額增速。以2020年上半年數(shù)據(jù)為例，綠色貸款余額同比增速為3.9%，而整體金融機(jī)構(gòu)貸款余額同比增速則為13%。

 

盡管增速如此，但是綠色金融帶來(lái)的投資機(jī)遇不可忽視，尤其是碳中和、碳達(dá)峰雙項(xiàng)指標(biāo)明確后，市場(chǎng)前景尤為可期。

 

近日，馬駿公開(kāi)表示，其牽頭進(jìn)行的重慶綠色投資研究顯示，僅重慶一個(gè)省級(jí)經(jīng)濟(jì)體，要實(shí)現(xiàn)碳中和，估算未來(lái)30年內(nèi)就有13萬(wàn)億元綠色投資需求。如果將這個(gè)數(shù)字映射到全國(guó)，全國(guó)碳中和所需要的綠色投資或許會(huì)接近500萬(wàn)億元。所以，馬駿估計(jì)在100萬(wàn)億－500萬(wàn)億元之間，這是未來(lái)30年落實(shí)碳中和給綠色低碳投資帶來(lái)的機(jī)遇。

 

“對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如果不參與這個(gè)過(guò)程，就會(huì)失去最大的投資和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。從行業(yè)上來(lái)說(shuō)，有很多可以投資的領(lǐng)域。”馬駿說(shuō)，碳中和最核心的是能源零碳化，未來(lái)能源幾乎百分之百都會(huì)由可再生能源組成，這就需要大量的投資。此外是交通、建筑都是非常重要的領(lǐng)域。

 

投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)嗅到了商機(jī)。近日，高瓴資本創(chuàng)始人兼CEO張磊在參與中國(guó)發(fā)展高層論壇2021年會(huì)經(jīng)濟(jì)峰會(huì)時(shí)表示，當(dāng)綠色轉(zhuǎn)型成為未來(lái)最大的確定性，將有力地引導(dǎo)大量社會(huì)資本轉(zhuǎn)向碳中和領(lǐng)域，綠色股權(quán)（PE/VC）投資正當(dāng)其時(shí)。在這個(gè)方向上，市場(chǎng)化的 PE/VC 機(jī)構(gòu)大有可為。

 

高瓴資本回復(fù)《財(cái)經(jīng)》記者表示，我們要意識(shí)到，實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)是極富挑戰(zhàn)的，需要大量的前期資源投入，也需要更多從業(yè)者提供創(chuàng)新型的解決方案。在這個(gè)基礎(chǔ)上，PE/VC 具備較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以幫助早期創(chuàng)新公司順利度過(guò)死亡谷。“我們從股權(quán)投資的角度，是在持續(xù)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈層面布局。”

 

作為推動(dòng)綠色金融發(fā)展的“主力軍”，商業(yè)銀行在布局綠色金融這條路上已經(jīng)表現(xiàn)了“舍我其誰(shuí)”的精神。

 

近年來(lái)，部分大中型銀行在綠色金融方面均做出積極探索，通過(guò)綜合運(yùn)用綠色信貸、綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、綠色租賃、綠色信托等金融工具，相繼推出創(chuàng)新的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，涉及領(lǐng)域包括節(jié)能減排、清潔能源、清潔交通、污染防治等。

 

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，國(guó)有六大行綠色貸款余額共計(jì)6.27萬(wàn)億元，約為當(dāng)前國(guó)內(nèi)全部存量的一半。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行綠色貸款余額均超過(guò)1萬(wàn)億元。

 

股份制銀行中，諸如興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行等，亦占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。這其中，國(guó)內(nèi)首家赤道銀行興業(yè)銀行表現(xiàn)搶眼，截至2020年末，該行綠色融資余額1.16萬(wàn)億元，企業(yè)客戶(hù)達(dá)到2.64萬(wàn)戶(hù)。

 

與此同時(shí)，部分中小銀行亦積極參與其中。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，江蘇銀行、南京銀行、甘肅銀行、湖州銀行、杭州銀行等部分中小銀行近年來(lái)積極開(kāi)展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在實(shí)現(xiàn)特色經(jīng)營(yíng)的同時(shí)尋找利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

綠色金融發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，但并不意味著過(guò)程中沒(méi)有挑戰(zhàn)。“一方面，市場(chǎng)化機(jī)制不完善限制綠色信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展。用能權(quán)、碳排放權(quán)、排污權(quán)和節(jié)能項(xiàng)目收益權(quán)的價(jià)格評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)交易機(jī)制缺失，銀行缺少進(jìn)一步的引導(dǎo)和指導(dǎo)。另一方面，深入推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)體系建設(shè)還面臨著人才瓶頸，尤其高素質(zhì)、復(fù)合型金融人才匱乏。”恒豐銀行公司金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

 

多名接近監(jiān)管的資深行業(yè)人士向《財(cái)經(jīng)》記者坦言，目前部分大行和股份制銀行都做得不錯(cuò)，部分銀行已建立起綠色金融的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)部門(mén)和專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，將諸如水利、環(huán)境等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才聚集起來(lái)，再與金融團(tuán)隊(duì)形成協(xié)同效應(yīng)。

 

不過(guò)，據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，雖然不少銀行都在積極參與到綠色金融市場(chǎng)中，但目前已建立起綠色金融的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)部門(mén)和專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的銀行，相對(duì)有限。同時(shí)，已從總行層面建立起綠色金融專(zhuān)業(yè)部門(mén)的銀行主要有興業(yè)銀行、華夏銀行。

 

另一方面，綠色金融市場(chǎng)體系需進(jìn)一步完善。上述恒豐銀行公司金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，現(xiàn)有綠色金融服務(wù)主體單一，與銀行參與度相比，證券、保險(xiǎn)、基金等其他金融機(jī)構(gòu)參與較少，銀證保基各金融主體聯(lián)合創(chuàng)新機(jī)制不暢，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)供給單一，不能滿(mǎn)足綠色企業(yè)（項(xiàng)目）多層次、多樣化的投融資需求。此外，銀行內(nèi)部綠色金融協(xié)同推進(jìn)力度需進(jìn)一步加大。

 

多名銀行業(yè)人士直言，碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)任重道遠(yuǎn)，綠色金融在其中可以發(fā)揮重要作用，但需要在激勵(lì)政策上予以更大力度的支持。

 

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，對(duì)于商業(yè)銀行開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，政策激勵(lì)上包括央行發(fā)放再貸款等，地方政府適時(shí)進(jìn)行利息補(bǔ)貼和項(xiàng)目擔(dān)保。總體來(lái)看，主要是靠銀行內(nèi)部自我激勵(lì)，比如針對(duì)綠色信貸，銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)的時(shí)候給予一定優(yōu)惠，財(cái)務(wù)資源給一定規(guī)模的支持等等。

 

對(duì)此，興業(yè)銀行綠色金融部總經(jīng)理羅施毅接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，首先，建議加大支持綠色金融債發(fā)行；其次，建議試點(diǎn)降低綠色貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；再者，建議推動(dòng)金融系統(tǒng)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和制度的出臺(tái)。

 

就建議試點(diǎn)降低綠色貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重方面，羅施毅進(jìn)一步指出，中國(guó)是全球綠色貸款統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系最健全、歷史數(shù)據(jù)最豐富的國(guó)家，綠色貸款資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)于各項(xiàng)貸款，具備降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的基本條件，并且在碳中和大背景下，通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大綠色貸款投放，是必要的。建議選擇綠色金融組織管理體系完善、綠色貸款統(tǒng)計(jì)制度規(guī)范、專(zhuān)業(yè)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)和統(tǒng)計(jì)隊(duì)伍成熟，綠色貸款不良率水平較低的銀行機(jī)構(gòu)先行試點(diǎn)降低綠色貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

 

政策激勵(lì)之外，銀行自身如何發(fā)力也至關(guān)重要。

 

交行升級(jí)了綠色信貸政策體系，包括實(shí)施“有扶有控”差異化信貸策略，以支持能源、制造業(yè)等低碳綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展；對(duì)碳排放重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行存量業(yè)務(wù)排查梳理，推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；同時(shí)加強(qiáng)政策跟蹤和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，優(yōu)化碳達(dá)峰、碳中和相關(guān)信貸策略。

 

建行綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)人員接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在組織推動(dòng)方面，將綠色金融業(yè)務(wù)目標(biāo)納入年度綜合經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并分解到各條線(xiàn)、各分行；在資源配置方面，將綠色信貸列為貸款規(guī)模配置重點(diǎn)領(lǐng)域；在考核評(píng)價(jià)方面，將綠色信貸指標(biāo)納入年度KPI考核體系。

 

“銀行要立足本行實(shí)際制定綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)立綠色金融總體目標(biāo)，通過(guò)完善綠色金融頂層設(shè)計(jì)、優(yōu)化資源配置等舉措，推動(dòng)自身綠色金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。同時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，強(qiáng)化信息披露，及時(shí)調(diào)整信貸資源配置。”恒豐銀行公司金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注低碳轉(zhuǎn)型行業(yè)業(yè)務(wù)拓展機(jī)會(huì)。一方面，低碳產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，光伏、風(fēng)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，綠色建筑、綠色建材發(fā)展空間廣闊；另一方面，高耗能行業(yè)智能化、低碳化升級(jí)等也將為金融業(yè)創(chuàng)造新的市場(chǎng)機(jī)遇。