民生證券近日發布電力及公用事業行業周報（24WK35）：1-7月省間交易完成電量6493億度，同增9.4%。

 以下為研究報告摘要：

本周（20240826-20240830）電力板塊行情：本周電力板塊走勢弱于大盤。

截止到2024年8月30日，本周公用事業板塊收于2295.50點，下跌25.96點，跌幅1.12%；電力子板塊收于3079.66點，上漲17.08點，跌幅1.15%，高于滬深300的跌幅0.17%。公用事業（電力）板塊漲幅在申萬31個一級板塊中排第29位。從電力子板塊來看：本周光伏發電上漲4.65%，電能綜合服務上漲1.42%，熱力服務上漲1.22%，風力發電下跌0.59%，火力發電下跌0.76%，水力發電下跌2.69%，中國廣核和中國核電平均下跌4.87%。

本周專題：省間交易加強不同省份之間電力流動，促進電力資源優化配置。

7月北京電力交易中心組織省間市場化交易電量1154億千瓦時，特高壓直流電交易電量完成712億千瓦時，省間清潔能源交易電量完成751億千瓦時，新能源省間交易完成電量188億千瓦時。1-7月省間市場化交易電量完成6493億千瓦時，同比增長9.4%；特高壓直流交易電量完成3261億千瓦時，同比增長13.7%；省間清潔能源交易電量完成3600億千瓦時，同比增長24.8%；新能源省間交易累計完成電量1254億千瓦時。全國新能源消納監測預警中心公布2024年7月各省級區域新能源并網消納情況。2024年7月，全國風電、光伏的利用率分別為97.9%、97.6%，分別同比下降0.5pct、1.1pct。2024年1-7月，全國風電、光伏的利用率分別為96.3%、97.1%，分別同比下降0.7pct、1.2pct。7月除西藏風光利用率、青海光伏利用率、云南光伏利用率外，其余各省風光利用率均超過90%，其中北京、天津、山西、黑龍江、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、重慶、海南各省風光利用率均達100%。8月29日，國務院新聞辦公室29日發布《中國的能源轉型》白皮書。文件指出要持續加快非化石能源高質量發展，推動風電、光伏發電躍升發展，因地制宜開發水電，積極安全有序發展核電，推動生物質能、地熱能和海洋能發展。

投資建議：水電：受益于來水改善，發電量增加顯著；8月各大流域正值汛期，短期增長中樞將上移，推薦【長江電力】、【黔源電力】，謹慎推薦【國投電力】、【華能水電】、【川投能源】。火電：煤電低碳化改造加速，推薦【福能股份】、【申能股份】，謹慎推薦【華電國際】、【江蘇國信】、【浙能電力】。核電：進入常態化審批階段，長期成長性和盈利性俱佳，推薦【中國核電】，謹慎推薦【中國廣核】。綠電：雙碳目標下的主力電源，量產發展空間巨大，推薦【三峽能源】，謹慎推薦【中綠電】、【龍源電力】、【浙江新能】。

風險提示：宏觀經濟波動的風險；電力市場化改革推進不及預期，政策落實不及預期；新能源整體競爭激烈，導致盈利水平超預期下降；降水量不及預期。