開源證券近日發(fā)布建筑材料行業(yè)周報：各地政策配合“金九銀十”旺季，建材預(yù)期改善。

以下為研究報告摘要：

各地政策配合“金九銀十”旺季，建材預(yù)期改善

9月6日，東莞市印發(fā)《關(guān)于存量商品住宅項目建筑工程容積率計算規(guī)則政策新舊銜接的通知》，自印發(fā)之日起，沒有辦理預(yù)售證的住宅樓，可以按照5·24“莞八條”的計容新規(guī)辦理或變更建設(shè)工程規(guī)劃許可。廣州市不動產(chǎn)登記中心披露《關(guān)于推行廣州市新建商品房“購房即交房、交證”工作的通知》，對于廣州市范圍內(nèi)的新建商品房，購房人交齊房款，滿足交房條件和過戶條件的，可以一并辦理交房和不動產(chǎn)登記手續(xù)，實現(xiàn)“購房即交房、交證”。9月4日，湖南省湘潭市印發(fā)《湘潭市促進房地產(chǎn)市場高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，該市實施階段性購房補助，購買新建商品住房144平方米及以下房屋補貼標準為4000元/套，144平方米以上房屋補貼標準為8000元/套。對大專生、中級工以及各級別職稱人員等，分別給予100元~240元/平方米的購房補貼。消費建材板塊推薦：東方雨虹（防水龍頭，經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化）、偉星新材（經(jīng)營優(yōu)質(zhì)，零售業(yè)務(wù)占比高），三棵樹，堅朗五金；受益標的：北新建材（石膏板龍頭，收購嘉寶莉擴張涂料板塊業(yè)務(wù)）等。國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》要求到2025年底，水泥熟料產(chǎn)能控制在18億噸左右，能效標桿水平以上產(chǎn)能占比達到30%，能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗比2020年降低3.7%。這將會加快節(jié)能降碳與能用設(shè)備的迭代更新。水泥板塊受益標的：海螺水泥、華新水泥、上峰水泥等。無堿粗紗市場報盤主流暫穩(wěn)，部分成交存靈活空間。受益標的：中國巨石、長海股份、國際復材等。“一致性評價+集采”政策促進中硼硅藥用滲透率加速提升，推薦：力諾特玻；受益標的：山東藥玻。

本周（2024年9月2日至9月6日）建筑材料指數(shù)下跌3.79%，滬深300指數(shù)下跌2.71%，建筑材料指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)1.08pct。近三個月來，滬深300指數(shù)下跌8.86%，建筑材料指數(shù)下跌15.66%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)6.80pct。近一年來，滬深300指數(shù)下跌12.88%，建筑材料指數(shù)下跌33.17%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)20.29pct。

板塊數(shù)據(jù)跟蹤

水泥：截至9月7日，全國P.O42.5散裝水泥平均價為326.57元/噸，環(huán)比下跌0.59%；水泥-煤炭價差為210.22元/噸，環(huán)比下跌0.92%；全國熟料庫容比64.38%，環(huán)比下降1.92pct。

玻璃：截至9月7日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價為1311.00元/噸，環(huán)比下跌42.00元/噸，跌幅為3.10%；光伏玻璃均價為135.94元/重量箱，環(huán)比下跌3.91元/重量箱，跌幅為2.79%。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為28.57元/重量箱，環(huán)比下跌3.87%；浮法玻璃-純堿-重油價差為9.67元/重量箱，環(huán)比下跌9.48%；浮法玻璃-純堿-天然氣價差為12.69元/重量箱，環(huán)比下跌6.00%；光伏玻璃-純堿-天然氣價差為79.28元/重量箱，環(huán)比下跌3.29%。

玻璃纖維：無堿2400tex直接紗報3600-3700元/噸，無堿2400texSMC紗報4500-5000元/噸，無堿2400tex噴射紗報5600-6700元/噸，無堿2400tex氈用合股紗報4800-5000元/噸，無堿2400tex板材紗報4900-5000元/噸，無堿2000tex熱塑直接紗報40004300元/噸。不同區(qū)域價格或有差異，實際成交存靈活空間。

消費建材：截至2024年9月6日，原油價格為79.49美元/桶，周環(huán)比下跌7.56%，較2024年年初上漲4.83%，同比下跌7.61%；瀝青價格為4520元/噸，周環(huán)比持平，較2024年年初上漲2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸價格為6100元/噸，周環(huán)比上漲0.83%，較2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；鈦白粉價格為16400元/噸，周環(huán)比上漲3.14%，較2024年年初上漲9.55%，同比上漲8.61%。

風險提示：經(jīng)濟增速下行風險；原材料價格上漲風險；房地產(chǎn)銷售回暖進展不及預(yù)期風險；國內(nèi)保交樓進展不及預(yù)期；房企流動性風險蔓延壓力；基建落地進展不及預(yù)期風險。