權益泡沫化
資產負債表的核心不外乎資產、負債、權益三大因子，合理的負債率、較高的凈資產、權益等，都是健康報表的構成，國家資產負債表也一樣。
受訪的經濟學家們普遍指出，中國股市開始于去年的這場轟轟烈烈的牛市，是典型的政府有意呵護下的權益升值
行情，國家持股飽受益處，伴隨后續的定向增發、減持，將明顯減輕各類企業的債務負擔，并化解銀行不良。
“上一輪的QE，房地產是主要載體；這一輪，估計就是資本
市場。而居民儲蓄與資本市場對接也最方便、最直接。”魯政委稱。
民生證券首席經濟學家管清友對后續股市的看法仍持相當積極的態度。他認為，“牛市還要繼續走一段時間，只有當五個信號同時出現時，牛市才有可能結束。”
他所指的五個信號包括：房地產銷售持續好轉；基建投資增逾30%的超預期刺激；信貸擴張超預期；居民消費價格指數(CPI)漲幅上行到3%以上；注冊制下IPO大規模涌出。近期，市場已不斷出現上市公司減持股權，用以償還銀行貸款的財務安排。
而隨著股票不斷上漲，國有股減持以充盈社保，化解國家資產負債表中的人口老齡化風險，也應該是政府一盤大棋中的一招。
