隨著社會(huì)和公眾對(duì)環(huán)境問題的重視，能源行業(yè)上市公司環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問題也日益得到關(guān)注。今年以來，新環(huán)保法的實(shí)施及我國(guó)證券監(jiān)管制度的改革，也需要上市公司環(huán)境信息披露制度走向規(guī)范化。

環(huán)保核查由原來的環(huán)保部門轉(zhuǎn)移至企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任加重

能源行業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可以分為“外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”和“內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”，其中“外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”是指企業(yè)對(duì)環(huán)境造成的不利影響；“內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”是指企業(yè)因其對(duì)環(huán)境的不利行為而帶來的利益風(fēng)險(xiǎn)。

由于能源行業(yè)輻射面廣泛，涉及上游至下游的各個(gè)階段，潛藏的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)極大。我國(guó)官方發(fā)布的重污染行業(yè)范圍認(rèn)定中，能源行業(yè)所占比重超過20%。

2015年上半年發(fā)布的23份“上市公司污染源在線監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)排行榜”中，能源企業(yè)數(shù)量過半，多家能源企業(yè)連續(xù)數(shù)周上榜且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估“名列前茅”。由此可見，每種類型的能源企業(yè)都可能具有潛在的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，一旦不可控，所造成的影響不容忽視。

與此同時(shí)，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也容易影響內(nèi)部，導(dǎo)致內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)在加劇。比如，法律、政策越嚴(yán)格，企業(yè)所需要承擔(dān)的責(zé)任越重，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)就越大。在此情況下，企業(yè)必須做出反應(yīng)，將自身所造成的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)降低，或盡量降低法律、政策規(guī)制對(duì)其影響。

對(duì)于重污染行業(yè)企業(yè)而言，尤其是能源上市公司，控制內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)同樣重要。第一，應(yīng)完善能源領(lǐng)域內(nèi)環(huán)境研究的不足；第二，避免傳統(tǒng)制度或判斷中對(duì)“能源”特性認(rèn)識(shí)的不足；第三，增加對(duì)案例（包括環(huán)境案件及公司上市案例）的趨勢(shì)、問題研究，并準(zhǔn)確把握。

實(shí)際上，隨著新環(huán)保法的實(shí)施，對(duì)能源行業(yè)上市公司的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制在進(jìn)一步加強(qiáng)。今年第一季度，國(guó)內(nèi)兩家能源企業(yè)因污染物連續(xù)超標(biāo)排放行為受到按日連續(xù)處罰，罰款額度分別為78萬元和208萬元。

此外，我國(guó)證監(jiān)會(huì)也開始加強(qiáng)對(duì)能源企業(yè)的監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)曾表示，環(huán)保合法合規(guī)性一直是證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的要點(diǎn)之一，要求發(fā)行人如實(shí)披露與環(huán)保相關(guān)的信息，要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查等。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化關(guān)于環(huán)保的信息披露要求及中介機(jī)構(gòu)核查責(zé)任。

實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)對(duì)環(huán)保核查的要求并沒有發(fā)生變化，而是將其轉(zhuǎn)移至IPO環(huán)境信息披露階段，環(huán)保核查責(zé)任由環(huán)保部門轉(zhuǎn)移至企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任加重。