金融機(jī)構(gòu)在綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的授信管理又獲得明確方向。

　　近日，中國(guó)人民銀行、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《意見(jiàn)》”）要求，探索建立生態(tài)信用行為激勵(lì)機(jī)制，將企業(yè)降碳、減污、擴(kuò)綠等表現(xiàn)作為貸款審批、額度測(cè)算、利率定價(jià)的重要參考因素。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，建立生態(tài)信用行為激勵(lì)機(jī)制，能夠進(jìn)一步以市場(chǎng)手段促進(jìn)企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人積極參與降碳、減污、擴(kuò)綠等行動(dòng)。該機(jī)制一方面能促進(jìn)金融資源的優(yōu)化配置，幫助金融機(jī)構(gòu)更精準(zhǔn)地識(shí)別和支持致力于環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，從而提高綠色金融的供給質(zhì)量和效率；另一方面將激勵(lì)企業(yè)更加積極地投身綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

　　支持生態(tài)保護(hù)市場(chǎng)化

　　本次《意見(jiàn)》的出臺(tái)，旨在支持美麗中國(guó)先行區(qū)建設(shè)、重點(diǎn)行業(yè)綠色低碳發(fā)展、污染防治攻堅(jiān)和生態(tài)保護(hù)修復(fù)，明確了四大金融支持領(lǐng)域，并提出了一系列政策措施，包括完善貨幣政策工具、發(fā)揮碳市場(chǎng)作用和優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制。

　　其中，在優(yōu)化激勵(lì)約束相關(guān)措施中，《意見(jiàn)》提出“探索建立生態(tài)信用行為激勵(lì)機(jī)制，將企業(yè)降碳、減污、擴(kuò)綠等表現(xiàn)作為貸款審批、額度測(cè)算、利率定價(jià)的重要參考因素”。

　　中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員趙廷辰表示，《意見(jiàn)》的印發(fā)，在國(guó)家層面首次將金融納入生態(tài)信用建設(shè)激勵(lì)措施中，對(duì)于推動(dòng)綠色金融發(fā)展與生態(tài)信用體系建設(shè)形成良性互動(dòng)具有積極作用。

　　惠譽(yù)常青ESG研究組聯(lián)席董事賈菁薇認(rèn)為，監(jiān)管層推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)探索建立生態(tài)信用行為激勵(lì)機(jī)制，主要原因在于目前境內(nèi)金融體系仍未形成推廣綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)機(jī)制，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)缺少動(dòng)力主動(dòng)將綠色金融、氣候變化或生態(tài)多樣性等主題納入業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，繼而在推廣綠色金融業(yè)務(wù)方面缺少長(zhǎng)期增長(zhǎng)因素。“近年來(lái)，監(jiān)管方面多次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)建設(shè)相關(guān)激勵(lì)機(jī)制的出發(fā)點(diǎn)也在于此，即提升市場(chǎng)對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)的需求，將其轉(zhuǎn)換成金融行業(yè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，助力境內(nèi)相關(guān)綠色和轉(zhuǎn)型企業(yè)的融資需求。”

　　“生態(tài)資源的有效保護(hù)與合理利用是構(gòu)建美麗中國(guó)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前，政府財(cái)政力量在生態(tài)保護(hù)方面發(fā)揮著核心支持作用，而生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制則依賴(lài)于市場(chǎng)力量，通過(guò)交易促成生態(tài)資源的價(jià)值得到恰當(dāng)體現(xiàn)。在市場(chǎng)化過(guò)程中，如何平衡金融介入的授信風(fēng)險(xiǎn)與生態(tài)資源價(jià)值轉(zhuǎn)化的長(zhǎng)期效益，成為亟待解決的問(wèn)題。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院綠色金融研究中心主任任玉潔告訴記者。

　　在任玉潔看來(lái)，生態(tài)體系具有不可分割性，要系統(tǒng)性地審視保護(hù)與利用之間的關(guān)系。特別是調(diào)節(jié)類(lèi)生態(tài)產(chǎn)品，如水源涵養(yǎng)、土壤保持、防風(fēng)固沙、氣候調(diào)節(jié)等，其價(jià)值難以用傳統(tǒng)貨幣量化，且效益顯現(xiàn)周期較長(zhǎng)，這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)缺乏科學(xué)依據(jù)，進(jìn)而影響了金融資本的支持力度。

　　“為解決這一問(wèn)題，生態(tài)信用體系的建立顯得尤為重要。它將降碳、減污、擴(kuò)綠等行動(dòng)賦予信用價(jià)值，是信用體系建設(shè)從公共領(lǐng)域向產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景延伸的重要實(shí)踐。通過(guò)全面的指標(biāo)設(shè)計(jì)和科學(xué)、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)衡量經(jīng)濟(jì)社會(huì)各主體的行為，生態(tài)信用體系為金融機(jī)構(gòu)提供了一套系統(tǒng)、全面的評(píng)估框架，有助于降低其在授信過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)感知，為授信決策提供有力支持。”任玉潔說(shuō)。

　　趙廷辰認(rèn)為，生態(tài)信用體系建設(shè)有利于提高環(huán)境治理效率，金融支持將成為對(duì)企業(yè)的重要激勵(lì)手段，同時(shí)還有利于監(jiān)管提效降本。“近年來(lái)，我國(guó)各類(lèi)市場(chǎng)主體數(shù)量快速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)監(jiān)管模式對(duì)所有監(jiān)管主體平均用力，監(jiān)管成本高，企業(yè)壓力大、受干擾多。而以生態(tài)環(huán)境信用為基礎(chǔ)的監(jiān)管模式，對(duì)環(huán)境領(lǐng)域表現(xiàn)好的企業(yè)，降低抽查比例和頻次；對(duì)污染排放較多、環(huán)境危害較大的市場(chǎng)主體，適當(dāng)提高抽查比例和頻次。生態(tài)信用體系建設(shè)激發(fā)企業(yè)自覺(jué)遵守環(huán)保規(guī)定的積極性。生態(tài)環(huán)保表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)，能夠在申請(qǐng)財(cái)政性資金項(xiàng)目、享受稅收優(yōu)惠等方面獲得優(yōu)先照顧。”

　　激勵(lì)機(jī)制的構(gòu)建還缺乏明確標(biāo)準(zhǔn)

　　談及落地“探索建立生態(tài)信用行為激勵(lì)機(jī)制”的難點(diǎn)，賈菁薇認(rèn)為，主要難點(diǎn)在于境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于具體如何將氣候風(fēng)險(xiǎn)和生物多樣性風(fēng)險(xiǎn)納入業(yè)務(wù)考核過(guò)程，相關(guān)研究和認(rèn)識(shí)仍在早期階段。

　　任玉潔認(rèn)為，一方面，激勵(lì)機(jī)制的構(gòu)建需要有明確的標(biāo)準(zhǔn)作為參照，目前各類(lèi)主體在降碳、減污、擴(kuò)綠等方面的表現(xiàn)暫時(shí)缺乏統(tǒng)一的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，且部分行為難以量化，增加了金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估過(guò)程中的不確定性和難度；另一方面，建立數(shù)據(jù)信息的集享機(jī)制及動(dòng)態(tài)更新機(jī)制對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)存在較大難度。“這其中既有信息聯(lián)通機(jī)制和共享管道有限、信息質(zhì)量參差不齊、部門(mén)信息壁壘等原因，同時(shí)也受限于生態(tài)資源狀況、環(huán)境效益等可能因自然因素、人為因素等發(fā)生變化，相關(guān)信息的更新滯后于實(shí)際情況的客觀(guān)限制。”

　　對(duì)于貸款活動(dòng)而言，賈菁薇認(rèn)為，如何有效地收集貸款企業(yè)的ESG信息并納入到業(yè)務(wù)審批流程中，也是一個(gè)較大挑戰(zhàn)；另外，如何從根本上鼓勵(lì)銀行業(yè)擴(kuò)大綠色金融業(yè)務(wù)規(guī)模，尤其在規(guī)模較小的地方金融機(jī)構(gòu)之間，而不是單純依賴(lài)大型國(guó)有銀行來(lái)發(fā)行綠色債券或綠色貸款，也是重要的一個(gè)方向。

　　“激勵(lì)機(jī)制的構(gòu)建需考慮多種因素，如生態(tài)價(jià)值、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)性、產(chǎn)業(yè)差異性等，設(shè)計(jì)出一套既公平又有效的激勵(lì)機(jī)制具有一定難度。專(zhuān)業(yè)人才短缺、技術(shù)支持不足也是金融機(jī)構(gòu)在推進(jìn)生態(tài)信用激勵(lì)機(jī)制時(shí)可能面臨的問(wèn)題。”任玉潔說(shuō)。

　　趙廷辰建議，下一步，一是應(yīng)切實(shí)用好政府部門(mén)分享的涉企環(huán)境信息。信息不對(duì)稱(chēng)是金融服務(wù)中小微、民營(yíng)企業(yè)的難點(diǎn)。依托環(huán)境信用信息共享平臺(tái)，有關(guān)部門(mén)一般會(huì)將企業(yè)基礎(chǔ)信息、環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管信息等與金融機(jī)構(gòu)按需共享。二是要因地制宜開(kāi)發(fā)金融服務(wù)產(chǎn)品。圍繞涉企環(huán)境信息，立足當(dāng)?shù)氐淖匀唤?jīng)濟(jì)稟賦，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)符合企業(yè)需求的金融產(chǎn)品，量體裁衣滿(mǎn)足企業(yè)綠色發(fā)展需求。三是完善授信管理機(jī)制。優(yōu)化授信流程，將企業(yè)降碳、減污、擴(kuò)綠等表現(xiàn)作為貸款審批、額度測(cè)算、利率定價(jià)的重要參考因素，有效做好信貸風(fēng)險(xiǎn)防控。

　　從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，任玉潔補(bǔ)充建議道，首先可以從信息技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用入手，如利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段，構(gòu)建跨部門(mén)、跨區(qū)域的信息共享平臺(tái)。同時(shí)，應(yīng)在內(nèi)部建立信息核查機(jī)制，確保激勵(lì)機(jī)制所依據(jù)的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，及時(shí)反映生態(tài)資源狀況和環(huán)境效益的變化。

　　“針對(duì)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一及部分行為難以量化的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)可聯(lián)合政府、行業(yè)協(xié)會(huì)及第三方研究機(jī)構(gòu)，共同研究并制定一套科學(xué)、全面且具有可操作性的評(píng)估指標(biāo)體系；在涵蓋降碳、減污、擴(kuò)綠等多個(gè)維度的同時(shí)，考慮地區(qū)差異和行業(yè)特點(diǎn)，確保評(píng)估結(jié)果的公正性和準(zhǔn)確性；對(duì)于難以直接量化的行為，可通過(guò)建立專(zhuān)家評(píng)審、同行評(píng)議等機(jī)制，結(jié)合定性分析與定量評(píng)估，綜合判斷其生態(tài)貢獻(xiàn)；針對(duì)專(zhuān)業(yè)人才短缺和技術(shù)支持不足的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大人才培養(yǎng)和引進(jìn)力度，建立一支既懂金融又懂生態(tài)的復(fù)合型人才隊(duì)伍。同時(shí)，加強(qiáng)與高校、科研機(jī)構(gòu)的合作，共同研發(fā)適用于生態(tài)信用激勵(lì)機(jī)制的新技術(shù)、新方法，為激勵(lì)機(jī)制的持續(xù)優(yōu)化和升級(jí)提供技術(shù)支持。”任玉潔說(shuō)。