一般來說，技術(shù)企業(yè)的主要外部融資來源應(yīng)該包括私募股權(quán)PE)和風(fēng)險投資（VC）。但是，許多綠色技術(shù)企業(yè)商業(yè)模式仍不成熟，市場規(guī)模有限，且項目收益率較低，與國內(nèi)私募股權(quán)（PE）和風(fēng)險投資（VC）者的風(fēng)險偏好也存在較大差異。

國內(nèi)的PE／VC近些年的投資熱點主要集中于互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、金融和物流運輸行業(yè)，在綠色技術(shù)企業(yè)方面的投資規(guī)模較為有限。在2018上半年，新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的PE／VC投資僅占全部行業(yè)的0.81%[11]。但是在歐美，綠色技術(shù)企業(yè)已成為許多大中型PE/VC基金的核心關(guān)注點和新的增長點。據(jù)國際金融公司的研究報告[12]，美國的PE/VC投資者在2006-2018年期間在可持續(xù)技術(shù)（sustainable technology）領(lǐng)域的投資達(dá)490億美元，而同期歐洲和亞洲的這一數(shù)字分別是200億美元和120億美元；同時有估算表明，美國PE/VC管理的資金中超過20%都應(yīng)用了可持續(xù)和社會責(zé)任相關(guān)的投資標(biāo)準(zhǔn)。從全球范圍來看，2018年全球VC行業(yè)在清潔技術(shù)（cleantech）領(lǐng)域的投資占比為8.7%[13]，也遠(yuǎn)高于中國。

一個嚴(yán)重阻礙國內(nèi)PE/VC在綠色技術(shù)企業(yè)項目上投資的重要因素是投資期限錯配和投資風(fēng)險過高。投資期限方面，目前國內(nèi)PE/VC基金的存續(xù)期大多為5-7年，而許多綠色技術(shù)企業(yè)能夠達(dá)到IPO門檻需要7-10年的成長期，導(dǎo)致國內(nèi)的PE/VC基金難以青睞技術(shù)企業(yè)。而美國PE/VC基金的存續(xù)期期一般在10年左右。導(dǎo)致這種國內(nèi)外差別的一個重要原因是西方國家的PE/VC基金的主要投資人（LP）來自于養(yǎng)老金、保險公司和大學(xué)的捐贈基金，而這些資金本身就有長期投資的需求。相比之下，在我國這些長期資金的來源嚴(yán)重不足，許多PE/VC的投資人是企業(yè)和靠發(fā)行短中期理財產(chǎn)品籌資的信托公司、銀行理財公司、證券公司資管計劃等。

此外，由于綠色技術(shù)企業(yè)大多數(shù)處于成長期和產(chǎn)品研發(fā)期，其商業(yè)的可持續(xù)性和回報的確認(rèn)需要較長時間和較高成本，對于下游消費者偏好和產(chǎn)品收益的難以預(yù)測性也導(dǎo)致了較大的市場風(fēng)險，使得許多PE/VC基金望而卻步。總體而言，綠色技術(shù)企業(yè)的投資期長、高風(fēng)險、項目流動性差的特質(zhì)與我國PE／VC的投資偏好不符，導(dǎo)致這類企業(yè)不能很好地通過此種途徑獲得充足、穩(wěn)定的資金來源。