減少溫室氣體排放、應對氣候變化，是當今世界面臨的重大挑戰。在各種減排機制中，“總量控制和排放權交易”（cap and trade）是最重要的機制之一。越來越多的國家和地區設定碳排放總量、合理分配排放權和進行排放權交易，通過市場手段引導有關主體減少溫室氣體排放，取得了較好效果。該市場的機制設計對市場的有效運行至關重要，其中碳排放權的初始分配、在各時段的調節以及排放權交易價格的管理問題尤其值得深入研究。本文概述國際碳排放權市場的發展，對排放權的分配、不同時段的儲存（banking）和預支（borrowing），以及排放權交易價格的管理進行分析，最后是簡要結論和對我國的啟示。
一、國際碳排放權交易市場發展概況
在總量控制和排放權交易機制下，政府設定碳排放總量，將排放權分配到各排放源（企業）。有些企業的實際排放量小于分到的排放額度，就可將剩余額度拿到市場出售獲利；有些企業實際碳排放量超過了分配額度，就必須到市場上購買超出的部分。這樣，碳排放權成為一種商品，具有市場價格，可發揮調節資源配置的作用，刺激私人部門提高能源利用效率、改進清潔生產技術，減少溫室氣體排放。
早在20世紀90年代初，美國就率先建立了二氧化硫排放權交易市場，為各國提供了市場化減少溫室氣體排放的范例。目前為止，歐盟的排放交易體系ETS(Emission Trading System)是世界最大的碳排放權交易市場。此外，美國、澳大利亞等國的交易市場也在擴大，有較大的發展潛力（表1）。
