中郵證券近日發布
電力設備點評報告：電力系統安全領域的投資價值逐步提升，我們認為本質是光伏（直流電）、風電（不穩定交流電）和現有的交流電力系統存在兼容性的
問題，安全性領域更偏好成熟技術，因此火電設備、電網、可控負荷側等更新很有必要性。
核心要點
投資要點
事件：2024年8月21日，國家發改委、國家能源局印發《能源重點領域大規模設備更新實施方案》，到2027年，能源重點領域設備投資規模較2023年增長25%以上，重點推動實施煤電機組
節能改造、供熱改造和靈活性改造“三改聯動”，輸配電、風電、光伏、水電等領域實現設備更新和技術改造。
主要內容：安全+低碳+提效
（1）火電設備：①持續推動“三改聯動”，進一步降低能耗，提升靈活調節能力②推動燃煤耦合生物質發電技術示范應用，支撐煤電低碳化發展③淘汰關停一批落后煤電機組，將一批符合條件的關停機組轉為應急備用電源④以機組安全性、可靠性為基礎，大力推進設備安全更新改造⑤加快火電數字化設計建造和智能化升級。
（2）輸配電設備：①鼓勵開展老舊變電站和輸電線路整體改造②重點推動高海拔、高地震烈度、重覆冰、高寒地區、臺風頻發區、內澇頻發區、山火頻發地區輸變電設備改造更新③適度超前建設配電網④重點推進老舊小區配變容量提升和線路、智能電表改造⑤積極推進農村電網鞏固提升工程⑥加快推進電網數字化智能化升級改造，加快新一代集控站建設。
（3）風電設備：鼓勵并網運行超過15年或單臺機組容量小于1.5兆瓦的風電場開展改造升級。
（4）光伏設備：支持光伏電站構網型改造，推動老舊光伏電站設備更新，推進光伏組件回收處理與再利用技術發展。
（5）水電設備（穩妥推進）：針對電力系統有需求、電站有條件、要素有保障的水電項目，研究推進機組更新改造。
（6）清潔取暖設備：鼓勵北方地區各省份結合清潔取暖設備運
行情況，將清潔取暖設備納入大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案，加大地方財政、金融等
政策支持力度。
（7）標準體系：①統籌推進燃煤發電機組能耗限額、大中型火力發電廠設計等標準修訂②加快車網互動、大功率充電等方向的技術標準制定與應用③建立健全充電基礎設施、新型儲能、氫能、電力裝備等領域標準體系。
投資建議
電力系統安全領域的投資價值逐步提升，我們認為本質是光伏（直流電）、風電（不穩定交流電）和現有的交流電力系統存在兼容性的問題，安全性領域更偏好成熟技術，因此火電設備、電網、可控負荷側等更新很有必要性，其中火電設備領域建議關注#上海電氣、東方電氣、龍源技術等；電網設備建議關注#國電南瑞、思源電氣；充電樁建議關注特銳德、盛弘股份。
風險提示：
設備投資不及預期風險，標準建設不及預期的風險。
