導(dǎo)讀：碳價格的形成在碳交易機制中處于核心地位。本文以 2013—2016 年七省市碳交易試點期間形成的碳市場為研究對象，以碳價格影響因素與碳價形成機制等環(huán)境經(jīng)濟理論為依據(jù)，通過實證、層次與定性分析，建立了試點碳市場碳價影響因素與碳價格形成機制的研究框架和方法，識別并衡量了碳價影響因素，研究確定了碳交易試點的碳價形成機制。

2013年6月18日至2014年6月19日，七省市碳交易試點相繼啟動運行。碳市場從無到有，交易規(guī)模逐年增長，年交易量和交易額分別從2013年的340萬t、2.03億元人民幣增長至2016年的7108萬t、11.74億元1，市場初具規(guī)模，見圖1、圖2。截至2016年12月31日，七試點累計碳配額交易量超過1.39億t，交易額約34.7億元人民幣，其中公開交易量和交易額分別占48.4%和48.5%，協(xié)議交易量和交易額分別占38.5%和27.5%，配額拍賣量和成交額分別占13.1%和24%。但相對于七個試點年度配額總量12億t的規(guī)模，碳市場活躍度和流動性仍然很有限。交易活動集中于少數(shù)試點地區(qū)，廣東的交易量和交易額分別占全國試點總量的34%和36%，湖北分別占比30%和26%，與兩個地區(qū)的排放量和配額規(guī)模成對稱關(guān)系。

試點期間的交易品種為地方配額現(xiàn)貨和中國核證減排量（ccer）現(xiàn)貨，以地方配額為主導(dǎo)。有些試點還鼓勵節(jié)能量和林業(yè)碳匯項目減排量等品種的交易。湖北和上海兩個試點分別于2016年4月和12月推出了基于配額現(xiàn)貨的遠期品種。截至2016年底，湖北碳配額遠期的交易量和交易額分別高達2.49億t和60億元。隨著碳市場規(guī)模擴大以及活躍度上升，金融、投資機構(gòu)探索開發(fā)了以配額、CCER為標(biāo)的的回購、質(zhì)押貸款、抵押貸款等碳金融產(chǎn)品，為控排企業(yè)進行碳資產(chǎn)管理、風(fēng)險控制提供了機會。