從18世紀的工業革命開始，社會經濟的迅猛發展引發化石能源前所未有的消耗。美國和其他發達國家作為化石能源的消耗大國，70%的石油都消耗在交通運輸上，而中國，作為世界第二大經濟體，這個數字也達到了40%。長期以來化石能源滿足著人類對能源的需求，但大氣中的二氧化碳濃度也從280ppm上升到380ppm以上，地球的溫度也在不斷上升。不得不承認，人類活動產生的溫室氣體確實在一定程度上加劇了全球氣候變暖。

無論我們畏懼與否，真相是全球海平面正在上升。南極大陸和格陵蘭島的冰蓋已經大量消融，且融化速度還在加快。北冰洋冰面變薄了30%-50%，地表冰層也在減少。按照目前的變化，預計到2100年海平面將會上升0.5-1米，那么像紐約、上海這樣的沿海城市將會遭受嚴重的災害，而荷蘭、孟加拉國和美國佛羅里達州這樣人口稠密地勢低洼的地區將面臨被淹沒的危險。

于是，在石油界，全球掀起了一場“新能源汽車”的浪潮。“以電替油”的理念，迅速植入各國汽車行業。自2012年到2014年，全球原油消耗每年平均增長不到1.5%。值得慶幸的是，自2013至2015年，全球經濟在繼續增長，而二氧化碳排量并沒有進一步增加。

撲克投資家了解到，早在2005年生效的《京都議定書》中有提到，為了抑制6種溫室氣體（二氧化碳、甲烷等6種氣體）的排放（主要是二氧化碳），各國需要將自己的二氧化碳排放量控制在一定的額度內，超過配額會遭致不利處境，但是可以和低于配額的國家進行碳交易。通俗的說，就是給企業配備CO2排放指標，一旦排放量超過這個指標就要向其他企業購買。

舉個例子，假如中國和德國的碳排放量配額都是100個單位，由于中國環保設施有限，當年實際的碳排放量達到了140個單位，遠超配額，但是德國由于技術先進且以服務業為主，實際的碳排放量只有50個單位。這樣，中國就可以從公開市場向德國購買40個單位的碳排放權以符合條約的標準，而德國在賣出40個單位的碳排放權后，碳排放量只有90個單位，仍然符合協議的配額，這樣就使得雙方都符合協議的要求，而環保執行效果好的國家因此獲得了額外的收益。

2011年，中國正式啟動了“碳交易”的試點研究，以求引入市場機制達到二氧化碳減排目的。在長達6年的碳交易研究后，中國首度出現了場外碳排放衍生品業務。2017年1月12日，經中國人民銀行批準，上海清算所12日正式推出上海碳配額遠期交易中央對手清算業務。這是我國碳金融市場的重要嘗試，也是綠色金融的又一次重大創新。

上海碳配額遠期，是指以上海碳排放配額為標的、以人民幣計價和交易、在約定的未來某一日期清算、結算的遠期協議。作為綠色板塊的衍生品之一，當前還不為大家所熟悉。它不同于大宗商品的鐵礦石、螺紋、玉米、大豆等實物，可以通過可視化生產進度的跟蹤，中間銷售環節及庫存變動的調查，來決定自己買還是賣。它是對“二氧化碳排放權”的買與賣。就參與交易的主體、交易規則及交易方式而言，還略顯空白。

為此，撲克投資家非常榮幸地專訪到一位在綠色金融領域知名度頗高的重量級嘉賓：興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家及興業研究公司副總裁魯政委教授，就其重要的研究領域——綠色金融“碳交易”方面做以下分享：

1.目前納入碳交易的行業包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、民航等8大類的32個子行業。2013～2015任一年綜合能耗1萬噸標準煤及以上（含）的企（事）業單位。納入的標準為生產過程中的直接碳排放的規模與強度。就汽車行業而言，國家已經設立了汽車生產企業積分制，鼓勵生產新能源與節能高效汽車，通過另一種方式鼓勵汽車行業推進節能減排。

2.目前我國現有的七個試點碳市場均不具有期貨交易資格，因此，各碳交易機構紛紛從遠期產品入手，探索碳金融衍生品的開發，尋求“曲線救國”。碳遠期等碳金融衍生品市場的發展需要特別注意避免不必要的價格風險，避免對實體企業的正常生產經營造成沖擊。

3.EU-ETS碳市場價格曾急劇下跌至接近0的水平，其最關鍵的啟示是確定合適的配額。可以預想，未來只要國家控制著CO2的排放配額，就將從源頭上限制煤、石油、天然氣等化石燃料的消耗。從理論上講，氣候變化、霧霾都將受到遏制。

以下為專訪實錄：